Merkez Bankası yılın üçüncü enflasyon raporunu yayımladı: Tahminler yukarı revize edildi!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 2025 yılı üçüncü enflasyon raporu toplantısını tamamladı. TCMB Başkanı Fatih Karahan, yıl sonu enflasyon beklentilerini paylaşarak, yurtiçi talepte dezenflasyonun sürdüğünü ve sıkı para politikasının etkilerinin izlendiğini belirtti.

ENFLASYON VE TAHMİNLER

Karahan, raporun ikinci toplantısındaki tahminlerle karşılaştırmalı olarak güncellemeleri aktardı. Önceki tahminlerde yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 24 iken, yeni raporda bu aralık yüzde 25 ile 29 olarak revize edildi. 2026 yılı için enflasyon tahmini ise ikinci raporda yüzde 12 iken, üçüncü raporda yüzde 13-19 aralığına yükseltildi.

Orta vadeli tahminlerde değişiklikler yapıldı. Dış talebe ilişkin varsayımlar ve ham petrol ithalat tahminleri yukarı yönlü güncellenirken, gıda enflasyonu tahmini 2025 için sabit, 2026 için yukarı yönlü revize edildi. Ara hedeflerde 2025 yılı yüzde 24 ile sabit kalırken, 2026 ve 2027 hedefleri sırasıyla 16 ve 9 olarak güncellendi. Orta vadede yüzde 5 seviyesi hedefleniyor. Hedeflerden sapma olması durumunda 2026 yılı ilk toplantısında nedenler açıklanacak.

CARİ AÇIK VE EKONOMİK RİSKLER

Karahan, cari açığın ikinci çeyrekte arttığını ve enerji ile küresel ticari politikaların risklerin devam ettiğini belirtti.

FAİZ VE MEVDUAT POLİTİKALARI

Politika faiz indirimlerinin mevduat ve kredi faizlerine beklendiği şekilde yansıdığı, kur korumalı mevduatın (KKM) bu yıl sonlandırılmasının planlandığı aktarıldı.

SERMAYE GİRİŞİ VE PİYASA TEPKİLERİ

Mart ayında İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı ve CHP’nin cumhurbaşkanı adayı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanmasının ardından iki ay boyunca çıkış eğiliminde olan sermayenin, Mayıs itibarıyla yeniden ülkeye giriş yaptığı belirtildi. Tahvillerde risk algısının arttığı, portföy tercihlerinin hisse senetlerine yöneldiği ifade edildi.

ÜRETİM VE İŞSİZLİK

İkinci çeyrekte üretim göstergelerinin ılımlı seyrettiği, manşet işsizlik oranının ise artış gösterdiği kaydedildi.

Raporda, TCMB’nin yıl sonu ve orta vadeli enflasyon tahminlerinin güncellendiği ve piyasa beklentilerinin takip edildiği vurgulandı.