Fitch’ten Türkiye için finans sektörü uyarısı: 2026 ve 2027’de riskler artacak

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’de finansal kiralama ve faktoring sektörlerine ilişkin değerlendirmesini yayımladı.

Fitch, 19 Ekim 2026 tarihli raporunda, Türkiye’yi de kapsayan EMEA Gelişen Avrupa finansman ve leasing sektörünün görünümünün haziran ayında “kötüleşen” olarak revize edildiğini hatırlattı.

Kuruluş, bu değerlendirmede küresel büyümedeki yavaşlama, kalıcı enflasyon, yüksek fonlama maliyetleri ve küçük ve orta ölçekli işletmelerden kaynaklanan aktif kalitesi baskılarının etkili olduğunu belirtti.

PİYASA DALGALANMALARININ DOĞRUDAN ETKİSİ SINIRLI

Fitch’e göre Türkiye’de son dönemde yaşanan piyasa dalgalanmalarının finansal kiralama ve faktoring şirketleri üzerindeki doğrudan etkisi sınırlı kaldı.

Finansal kiralama şirketlerinin doğrudan piyasa risklerinin düşük, menkul kıymet portföylerinin sınırlı ve fonlama kanallarının görece yerleşik olduğu belirtildi.

Banka iştiraki olan faktoring şirketlerinin de hissedar desteği ve istikrarlı fonlama imkânlarından yararlandığı ifade edildi.

ASIL RİSK BORÇLULAR ÜZERİNDEN

Fitch, piyasa stresinin şirketlerin borçluları üzerinden aktif kalitesini dolaylı biçimde olumsuz etkileyebileceğine dikkat çekti.

Yükselen Türk Lirası faizleri ile kredi temerrüt takası (CDS) primlerindeki artışın da fonlama maliyetlerini yukarı çekebileceği belirtildi.

Bu nedenle kuruluş, özellikle 2026 ve 2027 döneminde aktif kalitesindeki bozulmanın sektör üzerinde daha belirgin hale gelebileceğini öngördü.

FİNANSAL KİRALAMADA İŞ HACMİ YÜZDE 48 ARTTI

Türkiye’de finansal kiralama sektörünün yeni iş hacmi 2026’nın ilk yarısında dolar bazında yıllık yüzde 48 arttı.

Sat ve geri kirala işlemlerinin yeni iş hacmindeki payı yüzde 38 olarak gerçekleşti.

Fitch, bu tablonun yatırımlardan çok işletme sermayesi finansmanına yönelik talebin güçlü kaldığını gösterdiğini belirtti.

Kuruluş, sat ve geri kirala işlemlerinin ticari gayrimenkul değerlemesi ve kalan değer risklerine maruziyeti artırması nedeniyle daha yüksek risk taşıdığını ifade etti.

TAKİPTEKİ KREDİ ORANINDA YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ

Finansal kiralama sektöründe takipteki kredi oranı yüzde 1,9’a geriledi.

Fitch ise bu oranın 2026 ve 2027 sonlarında kademeli olarak yeniden yükselmesini beklediğini açıkladı.

Sektörde ortalama özkaynak kârlılığı yüzde 30 seviyesinde bulunurken, temel kâr marjlarının daralabileceği belirtildi.

Kaldıraç oranı ise 2025 sonundaki 3,8 kattan 4,9 kata yükseldi.

FAKTORİNG HACMİ 1,1 TRİLYON TL’YE ÇIKTI

Faktoring sektörünün işlem hacmi 2026’nın ilk yarısında yüzde 33 artarak 1,1 trilyon TL’ye ulaştı.

Fitch, yılın tamamında yüzde 32’lik büyüme beklediğini bildirdi.

Kuruluş, bu artışın genel olarak enflasyonla uyumlu olduğunu ve reel büyümenin yatay kalacağını öngördü.

KÂRLILIK GERİLEDİ

Faktoring sektöründe takipteki kredi oranı yüzde 2,3 seviyesinde gerçekleşti.

Buna rağmen yeni sorunlu krediler ile değer düşüklüğü giderlerinin yüksek kalmayı sürdürdüğü belirtildi.

Ortalama aktif kârlılığı 2025’teki yüzde 8,1 seviyesinden yüzde 6,4’e gerilerken, kaldıraç oranı 4,1 kata yükseldi.

Fitch, mevcut kaldıraç düzeyinin hâlen ılımlı olduğunu değerlendirirken, sektör açısından temel risklerin aktif kalitesi ve kârlılık üzerindeki baskı olduğunu vurguladı.