Borsa İstanbul sarsıntıyı atlatamıyor, faizde ise indirim tartışılıyor: Faize ‘fon krizi’ gölgesi

Borsa İstanbul dün yüzde 3.22 yükseliş kaydetse de fon krizinin etkileri sürüyor.Endekslerde satış baskısı devam ederken BIST 100, mayısta gördüğü 15 bin puanın üzerindeki seviyesinden uzaklaştı.

Dolar bazında da 16 ayın en düşük seviyelerinde seyreden borsada piyasaların odağında yarın açıklanacak Merkez Bankası faiz kararı var.

Beklentiler, 100 baz puan indirimle politika faizinin yüzde 36’ya çekilmesinde yoğunlaşsa da uzmanlar ekonomik göstergelerin yanında fon krizinin yarattığı güven kaybına dikkat çekiyor.

Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV), Para Politikası Değerlendirme Notu’nda, fon krizi yaşanmasaydı faizin 200 baz puan indirilerek yüzde 35’e düşürülebileceğini belirtti. Ancak krizin yarattığı belirsizlikler nedeniyle faizin yüzde 37’de sabit tutulmasını önerdi.

Notta, enflasyon hedefinin yükseltilmesi ve eylül enflasyonunun indirim için alan oluşturmasına karşın kasım ve aralıkta baz etkisi nedeniyle yıllık enflasyondaki iyileşmenin durabileceği vurgulandı. Yüzde 15’lik 2027 yılsonu hedefine ulaşmanın da zor olduğu belirtildi.

Doç. Dr. Caner Özdurak, “kâğıt üzerinde” indirim alanı bulunsa da ekonominin yeterli istikrardan yoksun olduğunu söyledi. Özdurak, “Hâlâ kırılganlık varken, hâlâ bir carry trade hikâyesi varken faiz sabit bırakılmalı. İndiği anda hemen kredi çekip yatırım yapacak bir sanayi yok. Sanayinin finansal piyasalarla kesişiminin yarattığı nakit sıkışıklıkları faiz indirimiyle çözülemez” dedi. İndirim beklentisinin mevcut borsa yapısındaki sorunlara yanıt vermediğini savunan Özdurak, makroekonomik stratejiyle köklü şirketler arasındaki uyumsuzluğa ve alternatif ürün eksikliğine işaret etti. Halka arzlar da analiz edilerek borsada yeni bir hikâye yazılmadan faiz indirimine sığınmanın geçici etki yaratacağını söyledi.

ÖNCE BELİRSİZLİK BİTMELİ

Ekonomist Emre Şirin ise 200 baz puanlık indirimin borsada bir miktar rahatlama sağlayabileceğini ancak öncelikle belirsizliğin giderilmesi gerektiğini belirtti. Şirin, “Gerçek enflasyon, gerçek dolar kuru açıklansa, bırakın faiz indirmeyi, artırmaları gerekir. Ama hiçbir tarafta doğru adım atmayıp sadece faizi yukarıda tutmak herkese daha fazla zarar veriyor” dedi.

Son açıklanan TÜFE ve fonlardaki sıkıntıların talebi törpülemesinin ise faiz indirimi için alan oluşturduğunu savundu.