Piyasalar yeni dönem ekonomi yönetimini ve para politikasını bekliyor

Yeni devirde iktisat idaresinin kimlerden oluşacağı ve para siyasetinin bundan sonra nasıl şekilleneceği hususları piyasaların odağında.

Borsa İstanbul’da, seçim belirsizliğinin akabinde yükseliş beklentileri yine tartı kazandı.

Borsa İstanbul’da geçen yıl yüzde 200’e yaklaşan ralli sonrası, seçim meçhullüğü ve Kahramanmaraş merkezli sarsıntıların tesiriyle satış baskısı öne çıkmıştı.

BIST 100 endeksi, yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 10 gerilerken, turizm, bilişim ve orman, kağıt, basım kesimlerindeki düşüş yüzde 30’u aştı.

Söz konusu periyotta kesim endeksleri ortasında taş, toprak, metal eşya, makine ve ulaştırma yükseldi.

BIST 100 endeksi, Kasım 2010’daki doruğunun hayli uzağında

Dolar bazlı yüzde 20’ye yakın paha kaybeden BIST 100 endeksi, 220 sentle Kasım 2022’den bu yana en düşük düzeyini test etmesinin akabinde 240 sente çıkarken, endeks Kasım 2010’daki tepesinin epey uzağında fiyatlanmaya devam ediyor.

BIST 100 endeksi, geçen hafta cuma günü 4.400 düzeylerinden başlayan yükseliş eğilimini üst üste üçüncü süreç güne taşıyarak yaklaşık yüzde 12 artışla 4.950 düzeylerine çıktı.

Söz konusu yükselişe banka payları öncülük etti.

Analistler, piyasalarda son devirdeki belirsizliklerin sona ermesiyle borsanın yine dikkatleri üzerine çektiğini belirterek, Borsa İstanbul’un tarihi düşük düzeylerde süreç gördüğünü ve değerli potansiyel taşıdığını kaydetti.

“Borsada orta ve uzun vadeli fırsatlar öne çıkmaya başlıyor”

Alnus Yatırım Araştırma Yöneticisi Volkan Dükkancık, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın “Uluslararası prestije sahip finans idaresi, yatırım ve istihdam odaklı bir üretim iktisadı tasarlıyoruz” biçimindeki kelamlarına dikkati çekerek, bu durumun iktisat idaresi ve siyasetlerinde mümkün bir değişiklik istikametinde algılanabileceğini, bu istikametteki gelişme ve açıklamaların piyasanın ana gündem hususu olduğunu söyledi.

Yeni iktisat idaresi belirlenene kadar portföylerde bulunacak ürünler

Yeni iktisat idaresi ve mevcut siyasetlerin tekrar ortaya konulacağı sürece kadar dövize endeksli eserlerin de risk-getiri istikrarını sağlamak açısından portföylerde yer bulmayı sürdüreceğini belirten Dükkancık, şunları kaydetti:

Geldiğimiz noktada tarihi düşük çarpanlarla süreç görmekte olan BIST 100 endeksi cephesinde, bu kadar riskin yanında orta-uzun vadeli fırsatların da oluşmaya başladığını belirtmek gerekiyor. Bu bağlamda, Varlık Dağılım Modeli’mizde daha evvel yüzde 90 düzeylerinden yüzde 50’ye çektiğimiz BIST 100 pay senedi oranı yükünü yüzde 65’e çıkarıyoruz. Fakat pay seçiminde çok daha dikkatli olunması gereken bir devirde olduğumuzun da altını tekrar çiziyoruz. Bu paralelde, portföylerinde pay senetlerine yer veren ya da vermeyi düşünen yatırımcılar için bu kuvvetli süreçte nakit akışını ve net işletme sermayesi idaresini yanlışsız yapan şirketler bir adım önde olacaktır. Bununla birlikte siyaset faizinden farklı olarak yüzde 40’lara ulaşan piyasa faizi ortamında nakit fazlası olan, borçsuz ya da düşük borca sahip, kur riski taşımayan, döviz bazında geliri olan şirketler de yeniden öncelikli olarak tercih edilmeli.

“Uzun vade açısından görüşüm pozitif”

NoorCM Menkul Bedeller Kurumsal İlgiler Yöneticisi Ahmet Uluhan da orta ve uzun vadede bakıldığında Borsa İstanbul’un mevcut düzeylerinin maliyetlenme açısından âlâ bir fırsat içerdiğini düşündüğünü söz eden Uluhan, “Kısa vade için hala kuşkularım olsa da daha uzun vade açısından görüşüm olumlu.” açıklamasını yaptı.

Uluhan, kimi bölümlerin yılın geri kalanında daha yeterli performans sergileyeceğini düşündüğünü, zelzele ve seçimler nedeniyle son iki bilanço devrinin de hak edilen ölçüde fiyatlanmadığı kanaatinde olduğunu söyledi.

Piyasalar yeni periyot iktisat idaresini ve para siyasetini bekleniyor

“Kısa vade için 5.000 düzeyi kritik”

Kısa vade için 5.000 düzeyinin kritik olduğunu ve bu kademenin birinci etapta test edilerek piyasanın üst taraflı eğilimini devam ettirmeye çalışacağını düşündüğü belirten Uluhan, şöyle konuştu:

Ancak 5.000 puanın üzerinde kalıcı bir ralli için konuşmanın hala erken olduğunu düşünüyorum. Aşağıda ise 4.300 dayanağı piyasayı tutmaya devam edecektir. Orta ve uzun vade için ise piyasaların ileri vade beklentilerinin olumluya dönmesi ve 5.700 doruğunun aşılması değerli olacaktır. Bu istikametli bir senaryoda 6.000 ve üzeri kademeleri hedefleyebiliriz.

“BIST 100 endeksinde 5.000 puan düzeyi ruhsal olarak önemli”

GCM Yatırım Genel Müdürü Alper Nergiz ise yılın geri kalanında yatırımcılar tarafından özelikle inşaat, ulaştırma, bankacılık, holding ve ihracat yüklü çalışan kesimlerin tercihleri ortasında ön sırada yer aldığını bildirdi. Nergiz, BIST 100 endeksinin 120 günlük ortalamaların geçtiği 4.700 bölgesi üzerinde yükselişine devam ettiğini belirterek, şöyle konuştu:

BIST 100 endeksi, 5.000 bölgesi üzerindeki muhtemel kalıcılığı ile birinci etapta 5.200-5.300 ve sonrasında 5.750 puana hakikat yeni bir beklentiyi gündemine taşıyabilir. Borsanın yeni bir yükseliş rallisi oluşturabilmesi için ruhsal olarak 5.000 düzeyi üzerinde kalıcı bir hareket oluşturma hususu göz arkası edilmemelidir.

kaynak