DOLAR 32,6077 % 0.38
EURO 34,7852 % 0.06
STERLIN 40,5836 % -0.13
FRANG 35,9234 % 0.86
ALTIN 2.497,60 % 0,53
BITCOIN 2.049.722 1.445

Japonya: BOJ getiri müdahalesi

Japon tahvillerinin 2016 seviyesine gelmesiyle BOJ devreye girdi ve sabit oran kontrolü kapsamında bazı alımlar yaptı. Merkez bankası sabit bir …

Yayınlanma Tarihi : Google News
Japonya: BOJ getiri müdahalesi

Japon tahvillerinin 2016 seviyesine gelmesiyle BOJ devreye girdi ve sabit oran kontrolü kapsamında bazı alımlar yaptı. Merkez bankası sabit bir oranda sınırsız miktarda gösterge tahvil alacağını açıkladı. Bu da şunu gösteriyor; BOJ küresel tahvil selloff ortamında getirileri kısıtlamak için piyasaya girmiş durumda. Merkez bankası parasal ayarları halen gevşek tutuyor ve kriz/enflasyon ikileminde politikanın değişmemesi yönünde bir yol izliyor.

                   

Kararla beraber yen değer kayıplarını artırmış durumda. Yen son 7 yılda ilk defa dolar karşısında 125 seviyesini gördü. Hareket potansiyelini ABD – Japon tahvil faiz makası belirleyecektir ve Japon faizlerinin getiri kontrolü çerçevesinde Merkez bankası alımlarıyla sabit kalması ya da düşmesi yendeki değer kayıplarını tetikleyecektir. Bu da USDJPY’nin yükselmesi demek.

 

10 yıllık UST-JGB spread analizi… Kaynak: Bloomberg

 

Fed döngüsü, bu tip hareketleri sıklaştıracaktır. Bugün ABD tahvil faizlerinin de gittiği yön itibariyle enflasyon ve parasal sıkılaşma fiyatlamasının ağırlıkta olduğunu söyleyebiliriz. Vadeli fonlar Mayıs’ta 50 baz puan faiz artırımını merkeze almış durumda ve Mayıs-Haziran döneminde bir kademe öteye geçebilecek faiz artışlarının bilanço küçültme ile beraber ilerletileceğini hesaba katmak lazım. Daha yüksek enflasyon, faiz oranlarının da daha fazla artması demek olacağından tahvil piyasasındaki selloff son bulmuş olmayabilir.

Kaynak Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı