ABD vadelileri yatay seyrediyor

Dün global borsalarda müspet bir manzara hakimdi. MSCI Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke endeksleri sırasıyla %1,1 ve %1,4 oranında prim yaptı. Bu sabah ise nötr bir imaj var. Rusya'ya daha çok yaptırımın konuşulması petrol ve EURUSD paritesinde oynaklık yaratsa da gelişmenin borsalar üzerindeki tesiri sonlu. ABD vadelileri yatay seyrederken, Çin ve Hong Kong'un kapalı olduğu Asya'da MSCI Asya Pasifik endeksi hafif artıda. Bir müddettir yükseliş eğiliminde olan ve dün de %2,65 oranında prim yapan BIST100 endeksinin ise yakalanan ivme ile birlikte güne alıcılı bir imgeyle başlamasını bekliyoruz. Yükselişin genele yayılması ve 50 milyar TL'lik bu yılın en yüksek süreç hacmi ile gerçekleşmesi üst taraflı hareketin sürebileceğine işaret ediyor. Muhtemel yükselişlerde 2.350 bölgesi maksat olarak izlenebilir.

*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
 

MAKROEKONOMİ

   

Yurt içinde, TÜİK tarafından mart ayına ait TÜFE ve ÜFE bilgileri yayınlandı.  Mart ayında TÜFE, medyan Bloomberg piyasa beklentisi olan %5,84'ün altında aylık %5,46 arttı, yıllık bazda %54,44'den %61,14'e yükseldi. Martta; akaryakıt, tren, metro, tramvay, şehirlerarası otobüs fiyatı ile araba fiyatlarındaki artışın öncülük etmesiyle ''ulaştırma'' kalemi TÜFE'yi en çok etkiledi. Et, ekmek, balık, yağ ve şeker üzere kalemlerdeki besbelli fiyat artışlarına karşılık besin kalemindeki KDV indiriminin sarkan tesirinin fiyat artışlarını kısmi sınırladığı görüldü. Besin fiyatlarının ve otel fiyatındaki artışın etkisiyle ''lokanta ile oteller'', kur ve emtia fiyatlarının tesiriyle ''mesken eşyası'' TÜFE'ye esas tesir eden öteki kümeler oldu. Kömür ve tüp gaz fiyatındaki bariz artışa karşılık meskenlerde ve ziraî sulamada kullanılan elektrikten alınan KDV'deki düşüşün etkisiyle ''konut'' kümesinin tesiri sınırlandı. Altın fiyatlarındaki artış çeşitli mal ve hizmetler kalemini, sigara artırımı alkollü içecekler ve tütün kalemini üst çekti. Giysi ve ayakkabı kalemi tarihî ortalamalarının üzerinde artış kaydetti. Nisan ayında temel muhtaçlık hususları, yeme ve içme hizmetleri ve konut satışlarında KDV indiriminin TÜFE üzerinde aşağı istikametli tesirde bulunması beklenirken, doğal gaz artırımı ek bir baskı oluşturacaktır. 

• Çekirdek C endeksi (Enerji, besin ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün eserleri ve altın hariç TÜFE) yıllık %44,05'den %48,39'a, çekirdek B endeksi (İşlenmemiş besin eserleri, güç, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE) ise %47,01'den %51,34'e geldi. ÜFE ise aylık %9,19 ile evvelki ayki %7,22 düzeyine nazaran hızlandı ve yıllık bazda %105,01'den %114,97 seviyesine yükseldi. ÜFE'deki yükselişin sürmesi TÜFE üzerindeki maliyet baskısının sürat kesmeden sürdüğüne işaret etmekte.
• Enflasyona, mallar ve hizmetler enflasyonu kanalından baskı şubat ayına nazaran arttı. Şubat ayında %5,2 artış gösteren mallar enflasyonu, martta aylık %5,88 oldu. Misal biçimde şubatta hizmetlerdeki artış aylık %3,63 idi, martta %4,19 gerçekleşti. Ulaştırma hizmetleri ve lokanta ve oteller kaleminde güçlü aylık artışlar görüyoruz. Kira kalemindeki artış şubata nazaran yavaşlasa da mart ayı tarihi ortalamasının 2 katının üzerinde.
• Jeopolitik gelişmelerin ve stratejik rezerv adımlarının emtia fiyatlarına yansıması bir yandan izlenirken, Çin'de artan pandemi önlemleri tedarik zincirindeki sorunların uzama ihtimalini gündeme getirerek fiyatlar üzerinde ek bir baskı oluşabileceğine işaret ediyor. Neticede enflasyonist baskıların arttığı bir ortamda TÜFE'nin yıl uzunluğu yüksek düzeylerini muhafazası ve son çeyrekte ise baz tesiriyle kısmi gerileyebileceği düşünülmekte. 14 Nisan'da PPK toplantısını takip ettikten sonra nisan ayının sonunda yılın ikinci Enflasyon Raporu'nu izleyeceğiz, TCMB'nin %23,2 olan TÜFE varsayımında bariz bir revizenin gerçekleştirilmesi mümkün gözükürken, dezenflasyonist sürece yönelik iletiler açısından izlenen enflasyon patikasının nasıl öngörüldüğü de değerli olacaktır.

  Kaynak: TÜİK.

   Kaynak: TÜİK.

• Mart ayında jeopolitik gelişmelerin tesiriyle başta güç kesimi olmak üzere emtia fiyatlarında bariz bir yükseliş gözlemledik. Bu gelişmelerin de tesiriyle akaryakıt, LPG ve motorinde bariz artışlar yaşandı. Bu artışları tren, metro, tramvay, uçak bileti, şehirlerarası otobüs fiyatındaki artırımlar, otomobil  fiyatları ve nakliye fiyatındaki artışların izlemesiyle ulaştırma kalemi mart ayında enflasyonu 2,23 puan üst taraflı etkiledi.
• TÜFE sepeti içinde en yüksek tartıya sahip besin ve alkolsüz içecekler kalemi yıllık %70,33, aylık %4,7 arttı ve enflasyonu aylık etkileyen ikinci büyük kalem oldu. KDV indirimlerinin dayanağıyla şubat ayına nazaran ise besin enflasyonun aylık artışının sonlu yavaşladığı görüldü. Global besin fiyatlarının seyrinin yanı sıra gübre ve mazot üzere girdi fiyatlarındaki seyir besin fiyatları için risk oluşturmaya devam ediyor.
• Maliyet enflasyonu artışını sürdürüyor.  Martta ÜFE'deki artışın sanayi gruplarına nazaran ana belirleyicileri, başta güç olmak üzere orta malı ve dayanıksız tüketim kalemleri oldu. Sağlam tüketim ve sermaye malı kalemlerinde ise daha sonlu artışlar gözlendi.
• ÜFE'deki artışta alt kesimler bazında belirleyicilere baktığımızda, besin eserleri, elektrik, gaz üretim ve dağıtımı, ana metaller, kok ve rafine petrol eserleri, metalik olmayan başka mineral eserler, dokumacılık eserleri, fabrikasyon metal eserler, kauçuk ve plastik eserler, kimyasal eserler ve öteki madencilik ve taş ocakçılığı eserleri en yüksek tesire sahip olan kalemler.

     Kaynak: TÜİK.
Ayrıca Ticaret Bakanlığı tarafından mart ayına ait süreksiz dış ticaret bilgileri yayınlandı. Evvelki aylara nazaran görünüm pek fazla değişmedi. Buna nazaran, mart ayında ihracattaki artış devam ederek 22,7 milyar USD'ye, ithalat da güç ithalatındaki yüksek seyrin devam etmesiyle 30,9 milyar USD'ye yükseldi. Dış ticaret açığı ise aylık 7,9 milyar USD'den mart ayında 8,2 milyar USD'ye yükseldi. 12 aylık kümülatif sayılara bakıldığında ise ihracat 231,9 milyar USD'den 235,6 milyar USD'ye, ithalat ise 289,8 milyar USD'den 297,1 milyar USD'ye yükseldi ve dış ticaret açığı da 61,5 milyar USD'ye yükseldi. Geçen yılın birebir ayıyla kıyaslandığında ise ihracat %19,8 artarken, artan güç ithalatının tesiriyle ithalat %31 arttı. İhracatın ithalatı karşılama oranı %73,4 olurken, güç hariç ihracatın ithalatı karşılama oranı ise %95 oldu.

• Ülkeler bazında bakıldığında Rusya'nın ihracattaki hissesi %2,4'ten %1,2'ye bariz geriledi. Ukrayna ise bilgisi verilen birinci 20 ülke ortasında yer almadığı için net bilgi elde edilemezken, bir evvelki ayki hissesi %1,29 ile birinci 20 ülke ortasındaydı. Kümeler bazında bakıldığında ise bu bölgelere olan düşüşün AB'ye yapılan ihracatın hissesinin %42'den %43,9'a yükselmesi ile telafi edildiği görülmekte.  TCMB son PPK toplantı özetinde ihracatçıların dinamik kapasitesine ve pazar çeşitlendirme esnekliğine dikkat çekerek kayıpların telafi edildiğine vurgu yapmıştı.
• Geniş ekonomik kümelere nazaran baktığımızda ithalatta bütün alt kümelerde aylık bazda artış görülmekte. Yatırım malları ithalatı aylık bazda %20,1, tüketim malları ithalatı %14,1 ve ara malı  ithalatı %9,6 arttı.
• Fasıllar bazında bakıldığında ise güç ithalatı yıllık %155,6 artışla 8,4 milyar USD oldu. Global ölçekte güç fiyatlarındaki yüksek seyrin tesiriyle güç ithalatı tarihi yüksek düzeylerine yakın seyrini korumakta. Rusya ve Ukrayna Savaşı burada kıymetli bir risk ögesi olmaya devam edecektir.
• İhracat tarafında ise aylık bazda en bariz artış güç ihracatı ve demir ve çelik kaleminde oldu.

Öte yandan, Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) tarafından yayınlanan datalara göre otomotiv bölümü satışları şubat ayında aylık %30'luk sert artışın akabinde mart ayında aylık %29 (yerli üretim satışlar %21, ithal satışlar %36) oranında arttı.

• Satışlara yıllık olarak baktığımızda ise şubattaki %15'lik düşüşün akabinde martta %33 ile düşüşün hızlandığını görüyoruz. Martta yıllık bazda yerli üretim satışlarda %38 düşüş ve ithal satışlarda ise %30 düşüş gözleniyor.
• Öte yandan, bu yıl mart ayında yerli üretim taşıt satışlarının 25.191 adet ile mart ayları ortalamasının (23.412 adet) üzerinde seyrettiği görülürken, ithal taşıt satışlarının ise 39.076 adet ile mart ayları ortalamasının (41.223 adet) altında kaldığı gözlenmekte. 

            Kaynak: ODD.
Almanya'da şubat ayına ait dış ticaret dataları açıklandı. Şubat ayında aylık bazda ihracat %6,4 artış ve ithalat ise %4,5 artışla toparlanma kaydetti. Şubatta ihracattaki artışta bilhassa AB ülkelerine yapılan ihracattaki güçlü artış (%10,4) belirleyici oldu.  Ayrıyeten Rusya'ya ihracat, Rusya ve Ukrayna krizinin akabinde şubat ayı sonlarında ülke ile ticaretin kısıtlanması nedeniyle %6,3 gerilerken, Rusya'dan ithalat ise %7,3 düştü. Bilhassa AB tarafından Rusya'ya yönelik kapsamlı yaptırımlar nedeniyle Rusya ile dış ticaretteki düşüşün mart ayında belirginleşmesi bekleniyor.

Ayrıca Euro Bölgesi'nde nisan ayına ait Sentix yatırımcı inancı, Rusya ve Ukrayna krizinin oluşturduğu belirsizlik ve yatırımcıların artan enflasyonist baskılar, tedarik düşünceleri ve mümkün resesyona yönelik artan telaşlarının etkisiyle -7'den -18'e gerileyerek beklentilerin hayli üzerinde sert düşüş sergiledi.  Böylelikle endeks, Temmuz 2020'den bu yana en düşük düzeye geriledi. Alt endekslere bakıldığında, cari şartlar endeksi nisanda 7,8'den -5,5'e sert gerileyerek negatif bölgeye geçerken, beklentiler endeksi ise -20,8'den -29,8'e gerileyerek negatif bölgedeki düşüşünü sürdürdü.

 Yurt dışında bugün bilgi takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, TSİ 15.45'te mart ayına ait hizmet dalı kesin PMI verisi takip edilecek. ABD'de öncü datalara nazaran hizmet PMI 56,5'ten 58,9'a yükselmiş ve ekonomik faaliyetlerde hızlanmaya işaret etmişti.

Ayrıca ABD'de TSİ 17'de mart ayına ait ISM imalat dışı PMI endeksi verisi açıklanacak. ABD'de şubat ayına ait ISM imalat dışı PMI endeksi, hafif yükseliş beklentisine rağmen 59,9'dan 56,5'e kısmi gerilemiş lakin güçlü büyüme bölgesindeki seyrini korumuştu. Endeksin mart ayında ise 58,4'e yükselmesi bekleniyor.

Başka yandan, TSİ 17.05'te Fed İdare Şurası Üyesi Brainard'ın ve TSİ 21'de New York Fed Lideri Williams'ın konuşmaları takip edilecek.

Avrupa tarafında da bölge genelinde mart ayına ait hizmet kesimi son PMI dataları takip edilecek. Avrupa tarafında, Ukrayna ve Rusya ortasındaki krizin martta öncü hizmet PMI'larda sonlu değişime neden olduğu görülmüştü. Genel olarak hizmet PMI'lar büyüme bölgesindeki güçlü seyirlerini sürdürmüştü. 

Yurt içinde ise, TSİ 14.30'da mart ayına ait mart ayına ait gerçek efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. Gerçek efektif döviz kuru şubat ayında kurdaki durağan görünümle 52,8'den 54,8'e yükselmişti.

Ayrıyeten dün açıklanan mart ayı enflasyon verisi sonrası TSİ 10'da TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu yayınlanacak.

TCMB Analitik Bilanço verilerine nazaran 1 Nisan haftasında toplam ve net rezervin arttığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 0,5 milyar USD artarak 108,6 milyar USD'ye, net memleketler arası rezervin ise 0,1 milyar USD artarak 16,1 milyar USD düzeyine yükseldiğini öngörmekteyiz.
 

ŞİRKET HABERLERİ 

Garanti BBVA (GARAN, Nötr): Garanti BBVA'nın ana hissedarı BBVA, istekli hisse alım teklifinin birinci gününde 12,2 liradan 2,7 milyon adet hisseyi satın aldı. 4 Nisan 2022'de başlayan İstekli hisse alım teklifi süreci 29 Nisan 2022 tarihinde sona erecek olup, 20 iş günü boyunca devam edecek.

3 Şubat 2022 Tarihli Garanti BBVA Raporumuz için tıklayınız…

Küresel Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): 27.01.2022 tarihli Özel Durum Açıklaması ile Şirket'in dolaylı bağlı iştiraki Küresel Ports Holding Plc ("GPH")'nin, İspanya'da bulunan Tarragona  Limanı'nın kruvaziyer operasyonlarını 12 yıl müddet ile (6 yıl ek uzatma opsiyonu ile) işletme imtiyazı ihalesi için vermiş olduğu teklifin en yeterli teklif seçildiğini kamuoyuna duyurulmuştu. GPH, Tarragona Yolcu Limanı'nın işletme haklarına ait olarak 12 yıllık (6 yıl ek uzatma opsiyonu ile) bir işletme hakkı bölüm mukavelesi imzalayarak portföyüne eklediğini Şirkete bildirmiştir.

Tarragona, Barselona El Prat Havalimanı'na 55 dakika ve Reus Havalimanı'na 15 dakika uzaklıkta bulunan stratejik bir limandır. Tarragona, turistik Akdeniz güzergahları için tercih edilen bir destinasyondur ve kent, antik Roma harabeleri üzerinde yükseldiği için UNESCO tarafından dünya mirası alanı ilan edilmiştir. Tarragona, yüksek dönemde Barselona Kruvaziyer Limanı'na da kıymetli bir alternatif oluşturmaktadır.

Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, Nötr): Şirketin Ağrı'da bulunan Mollakara Altın ve Gümüş madeni projesi kapsamında yapılacak olan Cevher Zenginleştirme Tesisi (Yığın Liç Alanı, ADR Ünitesi, Kırma Eleme Tesisi) için yapılan ÇED başvurusu Etraf, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığınca onaylanarak ilgili projeye ait ÇED süreci başlamıştır. İlgili projede 2022 yılı sonunda ÇED sürecinin sonuçlanmasının beklendiği açıklanmıştır.

3 Mart 2022 Tarihli Koza Altın Raporumuz için tıklayınız…

Migros (MGROS, Nötr): Şirketin, 16 adet Migros, 8 adet Migros Jet ve 4 adet Macrocenter formatında toplam 28 satış mağazası Mart ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Mart 2022 itibariyle Şirketin yurtiçinde toplam mağaza sayısı 2.598'dir. Şirketin toplam net satış alanı 1 milyon 683 bin metrekareye ulaşmıştır.
 

BÖLÜM HABERLERİ 

Akaryakıt: Otogaza pompa fiyatlarına yansıyacak formda 63 kuruş artırım yapıldığı açıklandı. (Kaynak: Dünya)

ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ

Birleşim Mühendislik (BRLSM): Şirket, Çukurova Havalimanı Projesi kapsamında mekanik tesisat işlerine yönelik olarak kazandığı ihale sonucunda Favori Çukurova Havalimanı İşletmeciliği A.Ş ile 8mn EUR+KDV olmak üzere aktüel kurla toplam bedeli 154,3mn TL (KDV Dahil) mukavele imzalamıştır. İşin 2022 yılı içinde bitirilmesinin planlandığı açıklanmıştır.

Doğuş GYO (DGGYO): Şirket'in İdare Heyeti, Şirket portföyünde yer alan; İstanbul'da bulunan 47 adet bağımsız kısımdan oluşan Doğuş Center Etiler binasındaki; 45 adet bağımsız kısımların, ve Doğuş Center Etiler binasındaki demirbaşların Getir Perakende Lojistik A.Ş.'ye, KDV hariç 24,85mn EUR peşin bedelle satılmasına ve elde edilecek satış geliri ile şirket kredi borçlarının ödenmesine oy birliği ile karar verildiğini açıkladı.

Konya Çimento (KONYA): Şirket mahallî gazetede çıkan haberler ve yatırımcılardan gelen sorulara istinaden şu açıklamayı yapmıştır: "Bikiltaş Güç Petrol Madencilik İnşaat Anonim Şirketi'nin ("Bikiltaş") Şirketimiz tarafından devralınmasına yönelik haber ve söylentiler hakikat değildir. Bikiltaş hisselerinin ana ortağımız Parficim Participations Financieres et Immobilieres tarafından devralınmasına ait KAP'ta açıklama yapılmıştır."

Reysaş GYO (RYGYO): Şirket portföyünde bulunan Giresun vilayetindeki 6.118 m2 deponun idari bina ve kantar odası ile birlikte toplam 6.400 m2 depolama alanı "Progıda Tarım Eserleri Sanayi ve Ticaret A.Ş."ye 1 seneliğine kiraya verilmiştir. Kiraya verilen depodan 1 senede yaklaşık 1,2mn TL+KDV gelir elde edileceği açıklanmıştır.
  
FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %14 düzeyinde gerçekleşti. TCMB dün 13 milyar TL'lik (%14'ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama meblağı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 325 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,38 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %2,37-%2,43 bandında hareketin akabinde %2,40 düzeyinden günü kapattı. 

Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisinde kısa vadeli tarafta düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 25 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 25 baz puana varan yükselişler görüldü. 
 

GÜNLÜK ÖZET PİYASA DATALARI

Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı